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中国粮油控股(00606.HK)拟收购油籽加工业务及增资中粮贸易广东获独立股东批准

发布日期:2018-11-05 中国油脂网

 中国粮油控股(00606.HK)公布,2018年11月2日上午10时正举行的股东特别大会上,由于第1项和第2项决议案已获公司独立股东批准,通函所披露的中粮国际主协议及增资协议的部份先决条件已达成。中粮国际主协议及增资协议须待多项条件达成后方可落实,故未必进行。
 
上述中粮国际主协议涉及,公司全资附属中昌盛、中粮油脂第二公司及中粮油脂,拟收购各中粮国际目标公司的全部股权,总代价人民币13.41亿元(受限于调整),以美元分两期现金支付。在中粮国际主协议的交割后,中粮国际目标公司将成为公司的全资附属公司。
 
增资协议涉及,公司全资附属中粮(东莞)有条件向中粮贸易(广东)出资人民币6.20亿元,以认购其新增注册资本约人民币5.98亿元,相当于中粮贸易(广东)在增资协议的交割后经扩大注册资本的75.264%。增资协议的交割后,中粮贸易(广东)将成为公司的附属公司。
 
之前公告披露,中粮国际目标公司包括,COFCOInternationalSingapore、GreatWallInvestments、SinoAgri-Trade及香港明发持有的相关实体(即钦州大洋、明发国际、龙口新龙及重庆新涪),旗下拥有四间油籽加工厂,分别位于重庆、山东省龙口、江苏省泰兴及广西壮族自治区钦州。
 
中粮国际目标公司主要从事大豆压榨以及豆油精炼及贸易的业务,总年产能(假设每年运营300日)如下:压榨:约270万吨╱年;精炼:约83万吨╱年。截至2016年及2017年12月31日止年度,中粮国际目标公司收入分别为人民币66.17亿元、74.86亿元;税后利润分别为人民币-1.45亿元、3.53亿元。
 
而中粮贸易(广东),主要从事多种粮食、油籽、食用油脂的仓储及接卸服务,而有关港口码头设施正在建设中。该港口预计将于2020年投入运营。完成建设后,该港口预计将拥有约290万吨的年吞吐能力以及约22万吨的全年储存容量。
 
行使部分中粮国际选择权的理由,
 
一是,行业盈利能力在过去数年间复苏,二是,下游需求持续增长,三是,行业整合持续推进,大规模企业优势凸显;四是,继续推进公司战略规划;五是,销量持续高位增长,开工率达至历史高位,进一步发展需要产能规模支撑;六是,解决竞争业务问题交易的裨益,一是,提升公司的行业地位并巩固其竞争优势:该等交易完成后,公司的大豆年压榨产能将从约1293万吨大幅增至约1563万吨,假设中粮国际目标公司的收购已于2017年12月31日进行。与自建扩产相比,收购中粮国际目标公司,将使公司以更快方式、更低成本扩大产能,藉以提升行业地位,巩固竞争优势。
 
二是,协助小包装食用油业务的发展:交易将提升公司的散油供应能力,为高附加值小包装产品提供多样、稳定、优质的来源。此外,交易将可在供应链以及仓储设施等方面对小包装食用油销售业务提供支撑,助力公司实现2至4年内小包装食用油销量翻倍的业务目标。
 
三是,完善产能布局,缩短供货半径,提升客户服务水平:交易将完善公司油籽加工产能的全国布局,提升业务选择灵活性,更好把握市场机遇,创造贸易机会。公司将藉交易在重庆和山东省北部等区域增设压榨产能,更好覆盖周边市场区域,有效缩短销售运距,节省物流成本。客户需求和市场讯息回馈也将更加迅速,提升产品新鲜度以及客服水平。
 
四是,释放潜在协同效应:共用运营能力:发挥公司油籽加工业务在风险管控、产业链运营等方面的优势,在该等交易完成后预期着力提升中粮国际目标公司竞争能力与业绩水平,实现集团业务规模与回报能力的协调增长。
 
提升中粮国际目标公司旗下工厂的产能利用率:中粮国际目标公司旗下工厂2017年的产能利用率约为60%。在交易完成後,管理层将着力提升这些工厂的经营能力、加强其与公司已有工厂的协同,以提升其产能利用率。
 
共用物流资源:同一区域压榨厂可合并运货订单并共用轮渡等运输设施,降低采购成本,令物流更为高效快捷。共用管理团队,优化人力成本:同一管理团队可于毗邻的工厂之间营运,优化行政成本及提高效率。共用销售渠道,增强市场影响力:可融合并扩大销售渠道,扩大市场占有率。
 

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