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华东调查:油厂库存暂无压力,豆油基差保持坚挺

发布日期:2019-09-11   来源:天下粮仓网 中国油脂网

 市场情况
 
最近,华东豆油市场表现较好,贸易商现货报价虽受到外地低基差货源影响,但整体影响不大,贸易商前期头寸都有较好的利润,心态较好,采购意愿也比较好;上周华东跟踪油厂压榨油数量下降不少,但受外地油调入影响,华东地区豆油库存下降幅度也不大,目前豆油整体库存仍然不高;基于对后续基差继续看强的判断,油厂基差报价坚挺,部分油厂继续上调基差报价,昨日成交1000吨,10月货源,Y2001+150元/吨。
 
库存方面(截至2019年9月6日):华东地区豆油库存总量333500吨,较前一周同期的334500降1000吨,较去年同期的529000降195500吨;未执行合同218800吨,较前一周同期的223400降4600吨,较去年同期的320800降97400吨。
 
开机方面
 
本周(8月31日-9月6日),南方部分油厂因豆粕胀库及缺豆停机,本周开机率如期下降,全国各地油厂大豆压榨总量1813150吨(出粕1432388吨,出油344498吨),较上周1900400降87250吨,降幅4.59%,当周大豆压榨开机率(产能利用率)为50.50%,较上周53.19%降幅2.69百分点。未来两周压榨量将维持在180万吨上方,仍处于偏高水平,第(第37周)油厂压榨量将维持在182万吨左右,下下周(第38周)压榨量将回升至185万吨左右。
 
据Cofeed统计,江苏地区第36周压榨量为332000吨,较第35周的349500降17500吨,开机率第36周为53.47%,较第35周的56.29%降2.82%%。
 
据Cofeed最新调查显示,(截至2019年9月6日):张家港东海因降雨量过大,无法船运,豆粕库存有压力,9月4日减为单线,日加工2500吨。泰州益海开双线,日加工大豆6000吨。泰州汇福开机,日加工大豆5000吨。南通嘉吉开机,9月4日加工量降至5000吨。泰兴振华双线开机,日加工大豆7000吨。镇江中储粮9月1日停机检修,开机日期不定。
 
后期大豆到港
 
据Cofeed本周最新调查统计,2019年8月份国内港口进口大豆实际到港134船861.8万吨,低于8月预告到港的910.5万吨,因9船大豆船期推迟至9月份。9月份国内各港口进口大豆预报到港123船802.2万吨,10月大豆到港预估780万吨,较上周预估降20万吨,11月大豆到港初步预估770万吨,较上周预估降20万吨,12月船期初步预估维持680万吨。10-12月份还较远,变数还较大。
 
行情推测
 
技术面上:连豆油2001走势分析及操作建议:短线调整,中线继续看涨,前期多单在6092部分止盈后,剩余多单以40均线设止盈继续持有,即时的现货经营是否维持偏多滚动策略或另待时机亦据此考虑,国庆后我们将考虑后续新的入多机会。
 
基本面上:中美贸易形势峰回路转,随着双方确认10月初将在华盛顿会谈,市场乐观情绪升温,传闻中国将在华盛顿会谈前购买一定数量的美豆,加上节前备货将在9月中旬前基本结束,油脂需求亦将暂时告一段落,以及美豆收获上市临近情况下CBOT大豆期价亦将迎来俗称的“收割低点”,均对内盘豆油市场形成不利影响。
 
不过另一方面,由于南方区域部分油厂因豆粕胀库或缺豆停机,上周油厂压榨量再度下降,至181万吨周比降幅4.6%,豆油库存也因此小降至133.18万吨周比降0.34%,加上第四季度南美大豆供应或紧张,巴西大豆升贴水因而高企,大豆进口成本居高难下,南美豆油进口利润也再度倒挂,油厂挺价心理犹在,这令其表现抗跌,跌幅还较小。预计近阶段豆油行情将跟盘偏弱震荡调整运行。下一波较大幅度上涨行情有可能要到12月份新一轮小包装节前备货旺季出现。操作上,买家暂可观望。
 

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