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棕榈油高台跳水领跌油脂行情,后市将如何?

发布日期:2019-11-15   来源:天下粮仓 中国油脂网

 近期农产品中正当红的油品非棕榈油莫属,棕榈油期货自10月中旬以来,开启了一轮拉涨行情,在本周一马来西亚供需数据利好之后,连棕油更是涨停,据统计,从10月中旬以来,连棕油涨幅高达19.4%,马棕油涨幅高达21.5%。但前期过快拉升令市场情绪开始谨慎,部分获利资金平仓出场,今日国内油脂期货延续昨晚夜盘跌势,其中棕榈油重挫领跌三大油脂,那么棕榈油走势是否已经转势,现在言之还为时过早,目前油脂基本面其实仍处于偏多格局。
 
众所周知,前期马来西亚与印度尼西亚推广生柴计划,印度B30生物柴油计划将于2020年1月1日启动,印尼能源部将2020年生物燃料项目的生物柴油配额定在95.9亿升,较2019年的66.3亿升增加45%。B30生物柴油计划使得印尼明年起月棕榈油消费量增加22万吨左右,全年将达到200万吨以上。
 
其次,去年年末以来,因厄尔尼诺气象导致的降水减少给棕榈油供应端带来了潜在的不利影响,三季度以来,马来西亚棕榈油增产整体不及预期,也引发市场对明年棕榈油产量的担忧,而马来西亚棕榈油局(MPOB)周一表示,该国10月棕榈油产量较上月减少2.5%至180万吨,10月棕榈油产量意外減少,棕榈油减产预期获得了数据的支撑,随后船期调查机构ITS、Amspec调查数据显示11月1-10日棕榈油出口量较上月同期增加12.3-19.7%,而进入11月主产区棕油进入减产季,西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示,11月1日-10日马来西亚棕榈油产量比10月同期降23.29%。从目前的天气情况来看,印尼和马来西亚19年6-9月均出现了不同程度的干旱天气,降水量偏低。按照少雨对产量存在6-9个月的滞后影响来推算,19年年底至20年一季度产量存在下降的可能。
 
另外,到港国储豆不能加工,及到港配额内美豆需先交33%关税再退税,部分企业资金紧张,导致通关较慢,目前商用大豆偏紧,油厂开机率不高,豆油库存降至118万吨周比降6%,而油厂手中还有大量合同待执行,加上目前处于节前包装油备货旺季,预计年底库存或降至100万吨下方。
 
只是,日前特朗普虽说表示将很快与中国达成初步贸易协定,但没有提供谈判细节,具体日期或地点尚未确定,且有报道称中美双方谈判因农产品采购事宜遭遇挫折,中美贸易磋商存在不确定性,打压美豆价格下跌,同时,美豆收获进度加快且巴西Conab将巴西大豆产量预测数据上调到1.209亿吨,全球大豆供应庞大,亦不利于美豆价格。且由于盘面之前持续上涨而幅度较大,获利资金平仓出场,及部分买油卖粕套利平仓,今日连棕油期价明显回调,短线棕榈油在持续上涨之后迎来震荡回调整理行情,但马来西亚与印度尼西亚推广生柴计划,将增加棕榈油的长期消费需求。与此同时,两国今年7—9月的干旱天气增强了后期的减产预期,棕榈油基本面向好,预计国内棕榈油价格经过充分回调整理后仍有再度抬升的希望。同时需要注意几个风险点:一是油脂市场资金操作动向;二是美豆价格;三是棕榈油产量及出口情况。

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